Вплив на економіку агресора: Чому фінансування війни може вичерпатися раніше, ніж сподівається Росія.

Поки Кремль продовжує демонструвати готовність до безкінечної війни, Захід починає поступово створювати реальний тиск — не лише в словах, а й у фактичній економічній та логістичній ситуації.

Січень 2026 року остаточно засвідчив: так званий "тіньовий флот" не є ані стратегією, ані ефективним рішенням — це лише тимчасова опора. І тепер цю опору почали систематично підривати з боку кремлівських силовиків.

Адміністрація Трампа нарешті усвідомила, що її цікавлять не безкінечні переговори, а реальні результати. Тому акцент було перенесено з формальних оголошень санкцій на їхню реальну реалізацію, що включає конкретні дії та відчутні наслідки. В якості результату було захоплено ключові танкери-порушники, такі як Marinera та M/T Skipper. Все це відбувалося без зайвих дипломатичних маневрів і ілюзій щодо можливих "сірих зон".

Але морські перехоплення -- це лише половина історії. Друга половина -- руйнування попиту.

Індія: завершення ери доступної нафти без жодних сумнівів.

У січні відбувся показовий зсув: Індія, ключовий покупець російської нафти у 2023-2025 роках, почала відмовлятися від нових закупівель. Формально -- через санкційні, страхові та платіжні ризики. Фактично -- через зміну балансу ризик/вигода.

Китай: інвестує, але встановлює свої умови.

Китай є набагато складнішим і цинічнішим випадком. Пекін не виявляє відкритої відмови, а діє набагато підступніше щодо Кремля, використовуючи його вразливості на свою користь.

* різко тисне на дисконт

* потребує повної прозорості та ретельного контролю в сфері логістики.

* уникає тіньових схем, які можуть зачепити китайські банки, страхові компанії чи державні корпорації

і все частіше вимагає постачання в умовах, які вигідні лише для нього, зокрема щодо ціни, термінів та валютних умов.

Для Росії це має просте значення: навіть ті барелі, які постачаються до Китаю, приносять значно менше доходу, ніж колись. Будь-які проблеми з логістикою або нові затримки миттєво знижують й ці обсяги.

Чому це має значення — у числах.

1. Зниження логістичних потужностей. Всього за один місяць з обігу вилучено близько 200 тисяч тонн чистого тоннажу. В термінах реальності це означає, що мільйони барелів не були доставлені до споживача.

2. Логістичний крах. Захоплення січня, "кінетичні санкції" та зниження співпраці з Індією вже призвели до втрати приблизно 10% від обсягів російського тіньового експорту в порівнянні з середніми даними 2025 року.

3. Ефект доміно. Окрім конфіскованих суден, ще понад 40 танкерів або простоюють, або хаотично змінюють прапори та власників. Вартість ризику втратити все судно перевищує будь-який можливий прибуток.

4. Вплив на фінансовий потік. Коли відбувається одночасно:

зменшується фізичний обсяг експорту

* коло споживачів стає все вужчим

Китай витрачає менше.

* а витрати на транспортування зростають.

Прибутки від нафти зменшуються набагато швидше, ніж це відображено в офіційних даних.

Основний підсумок

Кремлівська стратегія гри в довгу базувалася на двох припущеннях:

1. Захід не ризикне на фізичне захоплення кораблів.

2. Азійські споживачі завжди будуть ігнорувати потенційні ризики.

Схоже, що обидва висновки виявилися невірними.

Коли нафтові доходи Кремля падають не через ціни, а через те, що:

Кораблі остерігаються вирушати в океан.

* Індія бере паузу

* Китай встановлює свої вимоги.

термін "вічної війни" скорочується не поступово, а в геометричній прогресії.

Економіка є дисципліною, що вивчає використання ресурсів. При цьому ресурси мають тенденцію вичерпуватися значно швидше, ніж уявлення кадебістів про глобальне домінування.